Tổng hợp tin tuần 21/12/2025 - Bản tin Tài chính & kinh doanh cho Nhà đầu tư giá trị

Video podcast

Nội dung bản tin

Chào mừng bạn đến với Kênh Đầu Tư Giá Trị, cùng điểm nhanh những diễn biến chính trong tuần.

Lạm phát (CPI)

Trong tuần này, chúng tôi tập trung vào diễn biến về lạm phát và các chỉ số kinh tế quan trọng. Đầu tiên, chúng ta xem xét cuộc họp báo cuối năm của Tổng thống Putin, nơi ông hé lộ về việc Nga đã được yêu cầu nhượng bộ về vấn đề Ukraine trong cuộc gặp thượng đỉnh với Tổng thống Trump hồi tháng 8. Putin tin rằng Trump đang nỗ lực để đạt được một thỏa thuận.

Tiếp theo, Nhật Bản đưa ra một dự báo kinh hoàng về kịch bản thảm họa tại Tokyo nếu xảy ra trận động đất 7,3 độ. Dự báo cho thấy có thể có 18.000 người thiệt mạng và 402.000 tòa nhà bị phá hủy. Dự báo này dự kiến sẽ giảm so với trước đây, với 8,000 người thiệt mạng tại Tokyo và thiệt hại kinh tế ước tính 82,6 nghìn tỷ yen.

Tiếp đến, Việt Nam đã có bước tiến đáng kể trong xuất khẩu, với nhóm hàng máy vi tính, sản phẩm điện tử và linh kiện đạt 101,98 tỷ USD, chiếm 22,6% tổng kim ngạch xuất khẩu. Đây là lần đầu tiên Việt Nam có nhóm hàng xuất khẩu đạt con số này.

Cuối cùng, Mỹ thu được hơn 200 tỷ USD từ thuế quan mới, chủ yếu từ các mức thuế do Tổng thống Trump áp đặt. Các mức thuế này đã góp phần đáng kể vào tổng thu thuế quan của nước này trong năm 2025.

Lãi suất và chính sách tiền tệ

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã nâng lãi suất chuẩn lên 0,75%, cao nhất kể từ năm 1995, và dự kiến tiếp tục nâng lãi suất vào giữa năm 2026, đưa lãi suất lên mức 1%. BOJ cho biết quyết định này nhằm đối phó với lạm phát tăng cao.

Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Nga đã đệ đơn kiện Euroclear tại Tòa án Trọng tài Moscow, yêu cầu bồi thường thiệt hại do tài sản bị phong tỏa. Các thiệt hại bao gồm số tiền phong tỏa, giá trị chứng khoán và lợi nhuận bị mất.

Theo quan chức có tiếng nói trong Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), hiện không cần hành động thêm về chính sách tiền tệ, vì đợt giảm lãi suất vừa qua đã đưa chính sách vào trạng thái ổn định. Lãi suất hiện tại (3,50%-3,75%) được cho là tương đối phù hợp để đạt mục tiêu kinh tế.

Bất động sản: vĩ mô và quy hoạch

Dự án Trục Đại lộ Cảnh quan sông Hồng, có tổng mức đầu tư 855.000 tỷ đồng, được triển khai theo phương thức PPP tại 19 xã/phường Hà Nội. Dự án này gồm 4 dự án thành phần: Trục Đại lộ Tả ngạn (35,78km), Trục Đại lộ Hữu ngạn (33,31km), Trục Đại lộ Bắc - Nam (20,50km), và Trục đường giao thông liên kết (2,41km). Dự án này đánh dấu một bước tiến quan trọng trong quy hoạch hạ tầng giao thông của Hà Nội.

Tiếp theo, thị trường bất động sản quanh sân bay Long Thành đón tin vui trước cột mốc đặc biệt của siêu dự án 16 tỷ USD. Dự án sân bay Long Thành giai đoạn 1 sẽ khai thác thương mại nửa đầu năm 2026. 6 dự án giao thông kết nối sân bay đã thông xe kỹ thuật vào 19/12, bao gồm cao tốc Biên Hòa - Vũng Tàu, đường Vành đai 3, và các tuyến đường khác. Sự phát triển này hứa hẹn thúc đẩy đầu tư và phát triển kinh tế-xã hội trong khu vực.

Cuối cùng, Nghị định 222/2025/QH15 quy định chi tiết về Trung tâm tài chính quốc tế tại Việt Nam, bao gồm hai địa điểm tại TPHCM và Đà Nẵng. Trung tâm hoạt động tại hai địa điểm này với quy chế do Hội đồng điều hành phê duyệt. Sự ra đời của Trung tâm tài chính quốc tế hứa hẹn góp phần nâng cao năng lực tài chính và hấp dẫn đầu tư nước ngoài cho cả hai thành phố.

FED/ECB và vĩ mô quốc tế

Trung Quốc đã thực hiện một bước tiến lớn trong lĩnh vực công nghệ thần kinh, giúp một người đàn ông liệt tứ chi khôi phục khả năng tương tác với thế giới. Đây là một thành tựu đáng chú ý trong lĩnh vực y học hiện đại. Đồng thời, Liên minh châu Âu đang xem xét sửa đổi lệnh cấm sản xuất ô tô chạy xăng và dầu diesel vào năm 2035, chuyển hướng sang yêu cầu giảm 90% khí thải thay vì cấm hoàn toàn. Thay đổi này có thể ảnh hưởng đến nhiều hãng xe và kế hoạch chuyển đổi sang xe điện của họ. Thủ tướng Đức Friedrich Merz và một số quốc gia khác cũng ủng hộ việc điều chỉnh này.

Dầu và năng lượng

Giá dầu thô xuất khẩu của Nga đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu năm 2022, chỉ còn hơn 40 USD/thùng, giảm 28% trong ba tháng qua. Đồng thời, sản lượng dầu thô trên các tàu biển của Nga cũng giảm mạnh trong cùng thời gian này. Trong khi đó, Trung Quốc đã thành công trong việc vận hành chiếc máy EUV (công nghệ quang khắc cực tím) do ASML (Hà Lan) chế tạo, đánh dấu bước tiến trong nỗ lực tự chủ công nghệ bán dẫn của nước này. Chiếc máy này được lắp đặt tại Thâm Quyến và được coi là một bước tiến quan trọng trong ngành công nghiệp bán dẫn của Trung Quốc.

Tài khóa và đầu tư công

Trung Quốc dự kiến triển khai hệ thống cấp phép xuất khẩu thép từ 1/1/2026 cho 300 mặt hàng, nhằm duy trì cân bằng giữa cung, cầu và thương mại toàn cầu, theo Hiệp hội Sắt thép Trung Quốc. Đồng thời, Chủ tịch Hội nghị Thượng đỉnh EU Antonio Costa thông báo sẽ triển khai một gói hỗ trợ khẩn cấp cho Ukraine dưới dạng khoản vay được bảo lãnh bằng ngân sách EU. Các nhà lãnh đạo EU giao cho Ủy ban châu Âu thực hiện công việc này, nhưng vẫn chưa tìm được điểm chung trong việc xử lý tài sản bị đóng băng của Nga.

Tỷ giá và ngoại hối

Thiên tai phủ bóng năm 2025, gây ra những thảm họa đáng lo ngại trên khắp thế giới. Cụ thể, cháy rừng ở Mỹ và châu Âu, lũ lụt ở châu Á, và trận động đất tại Myanmar và Afghanistan đã gây ra thương vong và phá hủy cơ sở hạ tầng. Những sự kiện này cảnh báo về những rủi ro môi trường đang gia tăng.

Ngoài ra, khủng hoảng nhà ở tại châu Âu cũng đang tạo ra mối lo ngại lớn. Thủ tướng Tây Ban Nha Pedro Sanchez đã cảnh báo về tác động tiêu cực của khủng hoảng nhà ở lên mức sống tại châu Âu. Từ 2010 đến 2025, giá nhà tăng 60%, giá thuê nhà tăng 29%, đặc biệt ở Estonia và Hungary, giá nhà tăng gấp 3 lần chỉ trong 5 năm. Điều này có thể dẫn đến nguy cơ nghèo đói cho hơn 90 triệu người dân châu Âu.

NASA-thương mại

Ngày 17/12/2025, Isaacman, một tỷ phú 42 tuổi và đồng sáng lập của Shift4, đã chính thức được thông qua quyết định trở thành ứng cử viên cho vị trí tại NASA. Isaacman đã tài trợ và tham gia hai chuyến bay có người lái của SpaceX, thể hiện cam kết lâu dài với ngành công nghiệp không gian. Việc này đánh dấu một bước tiến quan trọng trong mối quan hệ thương mại giữa NASA và tư nhân, mở ra nhiều cơ hội mới cho việc hợp tác và phát triển công nghệ không gian.

Trái phiếu Mỹ

Trái phiếu kho bạc Mỹ đang chứng kiến sự thay đổi đáng chú ý trong sở hữu của các quốc gia lớn. Trung Quốc, một trong những chủ nợ nước ngoài lớn nhất của Mỹ, đã giảm lượng nắm giữ trái phiếu kho bạc xuống mức thấp nhất trong 17 năm, chỉ còn 688,7 tỷ USD vào tháng 10. Điều này cho thấy Trung Quốc đang cố gắng giảm phụ thuộc vào đồng USD và tăng cường sở hữu "đồng tiền không quốc tịch", như vàng. Sự giảm sở hữu trái phiếu kho bạc của Trung Quốc cũng góp phần làm giảm tổng lượng trái phiếu kho bạc Mỹ được nắm giữ bởi các quốc gia nước ngoài, làm tăng cường vị thế của các chủ nợ khác.

Hàng hóa: nông sản và kim loại

Trung Quốc vừa công bố một phát minh mới có thể gây chấn động cho ngành năng lượng thế giới. Nhóm nghiên cứu của Viện Hàn lâm Khoa học Trung Quốc đã phát triển một loại bơm nhiệt Stirling nhiệt – âm mới, có thể nâng nhiệt độ lên 270°C từ nguồn nhiệt đầu vào 145°C. Công nghệ này không sử dụng bộ phận chuyển động linh hoạt thông thường, thay vào đó sử dụng các vật liệu đặc biệt để tạo ra hiệu ứng bơm nhiệt. Điều này có thể mở ra cơ hội mới cho ngành năng lượng và công nghệ nhiệt – âm.

Lãi suất và chính sách tiền tệ

Thống đốc Fed Miran cho biết lạm phát lõi của Mỹ đang gần mục tiêu 2% của cơ quan. Miran đề xuất Fed cắt giảm lãi suất thêm 50 điểm cơ bản, nhưng FOMC vẫn còn những bất đồng về tốc độ cắt giảm. Diễn biến này cho thấy có thể sẽ có sự điều chỉnh mạnh mẽ hơn trong chính sách tiền tệ của Mỹ trong thời gian tới.

VN-Index và thanh khoản

VN-Index đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ trong tuần qua, đóng cửa ở 1.704,31 điểm vào cuối phiên 19/12, tăng 27,33 điểm (1,63%). Diễn biến này được hỗ trợ bởi dòng tiền từ cơ cấu danh mục ETF, đặc biệt là cổ phiếu của Vingroup như VHM (tăng 7%), VRE (tăng 4,4%), và VIC (tăng 4,1%).

Động lực tăng trưởng của thị trường được chuyên gia Nguyễn Thế Minh đánh giá tích cực, cho thấy nhịp phục hồi có sự lan tỏa của dòng tiền tốt hơn. Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh rằng vẫn cần thêm dòng tiền mạnh mẽ và đồng thuận để duy trì đà tăng.

Dự báo cho năm sau, một CTCK đã đưa ra kịch bản tích cực cho VN-Index, cho rằng chỉ số có thể tăng vượt đỉnh cũ, lên đến 2.188 điểm. Tuy nhiên, thị trường đã trải qua một giai đoạn điều chỉnh sau giai đoạn tăng mạnh từ tháng 4/2025 đến tháng 10/2025.

Năm 2025, thị trường chứng khoán Việt Nam đã tăng mạnh, VN-Index tăng hơn 30% và vượt 1.700 điểm. Mirae Asset dự báo mô hình 2-3 đáy đã xuất hiện ở nhiều nhóm cổ phiếu, tạo ra định giá hấp dẫn và kỳ vọng tăng trưởng trở lại.

Cuối cùng, từ 15/12, các công ty chứng khoán Hàn Quốc bắt buộc phải chặn giao dịch ETF đòn bẩy hoặc nghịch đảo cho nhà đầu tư chưa hoàn thành khóa đào tạo 1 giờ về rủi ro và hiệu ứng lãi.

Khối ngoại và ETF

Trong tuần qua, thị trường chứng khoán Việt Nam chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ của VN-Index, tăng 57,42 điểm lên 1.004,11 điểm, tương đương 3,49%. Lực mua tăng trở lại, giúp chỉ số lấy lại vùng 1.700 điểm. Tổng giá trị giao dịch của khối ngoại đạt 251 tỷ đồng.

Trong cùng kỳ, MarketVector Vietnam Local Index (VanEck Vectors Vietnam ETF) đã công bố thêm mã TCX vào danh mục, nâng tổng số mã cổ phiếu lên 52. Quy mô quỹ ETF hiện là 551 triệu USD. VanEck Vectors dự báo sẽ có thêm sự quan tâm từ các nhà đầu tư.

Thị trường chứng khoán Việt Nam còn ghi nhận sự tăng điểm mạnh trong phiên 16/12, khi VN-Index tăng 33 điểm lên 1.673 điểm, trở thành thị trường tăng điểm mạnh nhất Châu Á. Thanh khoản cải thiện với giá trị khớp lệnh trên HoSE đạt 20.600 tỷ đồng.

Ngoài ra, từ đầu năm 2025 đến nay, giá trị bán ròng của khối ngoại trên HoSE đạt hơn 128.000 tỷ đồng (4,8 tỷ USD), vượt kỷ lục 2024. Áp lực bán giảm mạnh từ tháng 11 và gần như không đáng kể từ đầu tháng.

Cuối cùng, trong tuần qua, khối ngoại "xuống tiền" với tổng giá trị giao dịch đạt gần 500 tỷ đồng, đặc biệt chú trọng vào cổ phiếu Bluechips như HPG, TCX, SSI, VIX, BSR, VNM, VPB, VND, GEX, PVD, VIC, DGC, VCB, FPT.

Bất động sản khu công nghiệp/khu công nghệ

Thị trường bất động sản khu công nghiệp và khu công nghệ đang chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ, đặc biệt là tại các khu vực có tiềm năng du lịch cao như Đà Nẵng và Vân Đồn. Trong đó, mô hình shoptel boutique hotel như EdiGrand tại Vân Đồn đang trở nên hấp dẫn với khả năng tích sản lâu dài và dòng tiền từ hoạt động vận hành. Sự phục hồi của thị trường du lịch đã tạo điều kiện thuận lợi cho các dự án bất động sản du lịch, đặc biệt là những dự án có vị trí chiến lược và chất lượng cao.

Kết quả kinh doanh doanh nghiệp

Khánh thành nhà máy tỷ USD “10 nhất” lần đầu tiên ở Việt Nam, Thủ tướng đánh giá là “dự án kiểu mẫu”. Hai nhà máy điện khí LNG Nhơn Trạch 3 và 4, do PV Power làm chủ đầu tư, đã được khánh thành vào 14/12. Tổng mức đầu tư là 1,4 tỷ USD, với công suất 1.624 MW.

Dòng tiền lớn đổ vào năng lượng tái tạo, như dự án điện gió 100 MW tại miền Trung do Brookfield Asset Management đầu tư. Vingroup cũng khởi công cùng lúc hai nhà máy, đánh dấu bước tiến mạnh mẽ trong lĩnh vực năng lượng tái tạo.

VPBank bước vào giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ, lợi nhuận 9 tháng 2025 đạt 20.400 tỷ đồng, tăng 47% so với cùng kỳ. Tổng tài sản của ngân hàng tăng mạnh, tín dụng và tiền gửi tiếp tục tăng trưởng cao.

Doanh nghiệp tháo chạy khỏi Trung Quốc, như Sony đóng cửa nhà máy ở Trịnh Châu khiến 30.000 công nhân mất việc. Nhiều công ty khác như Toyota, Samsung, IBM cũng rút khỏi thị trường Trung Quốc.

Hàng loạt công ty có liên quan ông Trịnh Văn Quyết của FLC rời sàn chứng khoán, bao gồm AMD, HAI, GAB, KLF, ROS, và ART. Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã hủy tư cách công ty đại chúng của các công ty này.

Ford Motor ghi nhận mất giá tài sản 19,5 tỷ USD và ngừng sản xuất một số mẫu xe điện, tập trung vào xe chạy xăng và hybrid. CoreWeave mất 33 tỷ USD giá trị trong sáu tuần, liên quan đến lo ngại về bong bóng AI.

Hãng robot iRobot nộp đơn xin phá sản, chuyển quyền kiểm soát cho nhà cung cấp Trung Quốc, Picea Robotics. iRobot gặp khó khăn do cạnh tranh từ các đối thủ Trung Quốc.

Làn sóng doanh nghiệp tháo chạy khỏi Trung Quốc tiếp tục, Sony Precision Devices (Huizhou) đóng cửa. Nhiều doanh nghiệp khác cũng rút khỏi thị trường Trung Quốc.

Hàng loạt doanh nghiệp phi tài chính niêm yết duy trì lượng tiền mặt cao kỷ lục, phản ánh tâm lý thận trọng. Vingroup giữ số tiền mặt cao nhất trong số 10 doanh nghiệp lớn nhất.

VNG Cloud và GreenNode hợp nhất dưới thương hiệu GreenNode, đánh dấu bước tái cấu trúc quan trọng trong chiến lược "AI-first" của VNG. AI và Cloud truyền thống không còn là 2 mảng tách biệt, mà cùng phục vụ mục tiêu chung.

Hàng loạt cổ phiếu "bom tấn" rớt giá thảm sau IPO, như cổ phiếu VPS giảm mạnh ngay sau niêm yết, xuống 49.100 đồng/cổ phiếu. Cổ phiếu VPX của VPBankS cũng giảm 18% so với giá IPO.

Một năm buồn của cổ phiếu AI trên sàn chứng khoán, FPT giảm 28% từ đỉnh, thị giá còn 93.900 đồng/cp, vốn hóa còn 160.000 tỷ đồng. DGC giảm 40%, thị giá xuống 41.500 đồng/cổ phiếu.

Meta bất ngờ phát triển ba mô hình AI mới: Mango (tạo hình ảnh và video), Avocado (lập trình), và các mô hình thế giới cho AI nhận thức. Mango dự kiến ra mắt nửa đầu năm 2026, cạnh tranh với sản phẩm tương tự của Google và OpenAI.

Masan Consumer (MCH) sẽ chính thức lên giao dịch trên HOSE vào ngày 25/12/2025 với giá tham chiếu 212.800 đồng/cp, định giá hơn 227.000 tỷ đồng. Công ty hiện sở hữu hệ sinh thái thương hiệu phủ gần 98% hộ gia đình Việt.

Công ty robot iRobot nộp đơn xin phá sản, chuyển quyền kiểm soát cho nhà cung cấp Trung Quốc, Picea Robotics. iRobot gặp khó khăn do cạnh tranh từ các đối thủ Trung Quốc.

Dòng tiền lớn đổ vào năng lượng tái tạo, như dự án điện gió 100 MW tại miền Trung do Brookfield Asset Management đầu tư. Vingroup cũng khởi công cùng lúc hai nhà máy, đánh dấu bước tiến mạnh mẽ trong lĩnh vực năng lượng tái tạo.

M&A và phát hành

Nvidia đã công bố kế hoạch thâu tóm hãng phần mềm SchedMD, nhằm mở rộng mảng AI mã nguồn mở. Công ty này đang tăng cường đầu tư vào công nghệ mã nguồn mở và hệ sinh thái AI, cung cấp các mô hình AI do chính họ phát triển dưới dạng phần mềm mã nguồn mở. Nền tảng CUDA của Nvidia cũng được đề cập.

Trong cùng ngày, Tập đoàn Novaland (NVL) thông qua kế hoạch phát hành cổ phiếu để hoán đổi nợ, dự kiến từ quý IV/2025 đến quý I/2026. Novaland sẽ phát hành gần 164 triệu cổ phiếu, giá 15.746 đồng/cổ phiếu, để hoán đổi khoản nợ từ hai chủ nợ chính là NovaGroup và Diamond Properties.

Tỷ phú Charoen Sirivadhanabhakdi của Thái Lan đang có ý định thâu tóm Vinamilk. F&N Dairy Investments đã đạt thỏa thuận mua lại 96 triệu cổ phiếu (4,6%) từ JC&C (công ty mẹ của Platinum Victory), giá trị thương vụ khoảng 6.000 tỷ.

Novaland tiếp tục thông qua kế hoạch phát hành 163,6 triệu cổ phiếu để hoán đổi nợ 2.577 tỷ đồng, giá 15.746,667 đồng/cổ phiếu. Hai chủ nợ chính là NovaGroup (156,56 triệu cổ phiếu) và Diamond Properties (7 triệu cổ phiếu). NovaGroup dự kiến sẽ nhận cổ phiếu từ Novaland.

Cuối cùng, nhóm quỹ Dragon Capital đã mua thêm 93,5 triệu cổ phiếu Tập đoàn Đất Xanh (DXG), nâng sở hữu từ 7,4862% lên 9,8566%. Cụ thể, DC Developing Markets Strategies Public Limited Company mua 3,07 triệu cổ phiếu.

Dự án và pháp lý

Dự án đường và cầu kết nối Cần Giờ – Vũng Tàu do Vingroup đề xuất, có tổng mức đầu tư sơ bộ khoảng 104.400 tỷ đồng. Dự án này dự kiến khởi công vào tháng 6/2026 và hoàn thành vào quý II/2029. Trong cùng ngày, cả nước tổ chức lễ khởi công, khánh thành, thông xe kỹ thuật 234 công trình, dự án. Trong số này, có 148 công trình khởi công, 86 công trình khánh thành/ thông xe kỹ thuật. Trong số các dự án khởi công, có 38 dự án do các bộ/ ngành thực hiện.

Công nghệ: xu hướng

Google và Apple đã cùng phát hành bản vá bảo mật quan trọng vào cùng một thời điểm hiếm hoi, đánh dấu một bước tiến trong việc bảo vệ người dùng. Google đã phát hành bản vá khẩn cấp cho trình duyệt Chrome vào ngày 10/12, sau khi xác nhận một lỗ hổng zero-day đã bị khai thác. Ngay sau đó, Google ra mắt Gemini 3 vào ngày 18/11, sản phẩm AI mới này nhanh chóng dẫn đầu nhiều bảng xếp hạng benchmark về tạo văn bản, xử lý hình ảnh, chỉnh sửa ảnh và chuyển văn bản thành hình, vượt qua các đối thủ như ChatGPT, Grok và Claude.

Tiền mã hóa (Crypto)

Từ tháng 7-2024 đến tháng 6-2025, giá trị giao dịch tài sản số tại Việt Nam ước tính đạt 220-230 tỷ USD. Sở Tài chính TPHCM và Binance đã ký biên bản ghi nhớ hợp tác, nhằm thúc đẩy sự phát triển của Trung tâm giao dịch tài sản số tại TP.HCM. Thông tin này cho thấy nhiều cơ hội đầu tư trên thị trường tài sản số đang mở ra.

Cảm ơn bạn đã theo dõi bản tin của Kênh Đầu Tư Giá Trị. Hẹn gặp lại ở bản tin tiếp theo.